近期,诺安基金发布公告,拥有“斑马股伯乐”之称的张堃将接管老牌基金诺安精选回报,力争与代表作诺安优选回报“并驾齐驱”。
张堃是中山大学硕士,拥有7年投资管理经验,16年以上证券从业经验,目前单独在管基金有诺安优选回报、诺安优势行业。以管理时间较长的诺安优选回报为例,据诺安基金数据显示,截止至2023年3月31日,该基金自2020年9月26日张堃管理以来净值增长率为79.05%,同期业绩基准仅为-1.75%,大幅超越业绩比较基准80.80%。同时据银河证券5月15日发布的统计数据,截止至2023年5月12日,诺安优选回报同时获得三年期、五年期五星评级。
张堃是典型的成长股选手。他的投资框架是自下而上优选成长空间较大、短期拐点将至、存在预期差的成长股,投资风格是偏好小市值公司,同时形成了偏左侧中小盘成长股的交易风格。
具体到操作,凭借长期深度研究与丰富的实践经验,张堃形成了独具特色的“斑马股”挑选标准。所谓“斑马股”,是指和市场存在明显预期差,还没有被市场大部分人所认知的股票。短期看这些股票可能存在一些不足,但拉长维度看,往往具有“白马”的基本面和“黑马”的爆发力,同时具有高成长空间。此外,张堃奉行“三高两不”的选股原则,聚焦高成长空间、高业绩增速和高预期差,坚持不抱团、不追涨。
此次接管的诺安精选回报,张堃表示看好中证1000指数中个股的投资机会,将在原有投资框架的基础上,从这一指数成分股中筛选符合自己投资逻辑的个股。一直以来,中证1000被看作是中小盘成长风向标,成份股行业分布均衡且分散。相比较沪深300及中证500,中证1000中游制造环节占比更高,具有高增长、高弹性的鲜明特征。同时据Wind显示,截至4月28日,该指数PE为33.49%,处于上市以来25.23%分位,位于历史相对低位,投资安全边际相对较高,配置性价比突显。
事实上,作为拥有7年基龄的“长跑基”,诺安精选回报的长期表现相当不俗,据最新发布的2023年1季报显示,该基金自2016年3月28日成立以来截至2023年1季度末,净值增长率113.07%,同期业绩比较基准收益率31.95%。此外,据银河证券2023年5月15日发布的统计数据显示,截止至2023年5月12日,该基金也同时获得三年期、五年期五星评级。
对于今年的市场表现,张堃在基金定期报告中指出,之前经常提到的各个行业数字化、智能化趋势,随着今年自上而下“数字中国”的提出,预期会进入一个加速期,因此从年初开始就着手布局数字经济,虽然现在这部分布局带来了一些盈利,但随着CHATGPT的横空出世,打乱了之前设定的布局节奏,后面需重新调整布局节奏。
展望未来,他表示AI对实体经济效率的提升会发挥重大作用,也有可能是下一次技术革命中的关键技术,但这个进程不会一蹴而就,是个缓慢渐进的过程,将对该趋势保持密切关注和跟踪,及时把握住在该浪潮中能真正受益的企业。自下而上来看,去年很多企业经历的是需求下降和成本上升的双重冲击,今年这两个冲击边际上都有所好转,尤其是今年不少上游原材料价格下行趋势较为明显,这将能有效缓解企业的成本压力,带来盈利能力的环比修复。因此总体上说,今年选到性价比合适的成长股的概率相比去年要高出不少,有一些市值相对较大的公司也逐步进入了我们的可选择视野。如果后期我们判断复苏在逐步加速,也会择机增加仓位。
张堃,硕士,具有基金从业资格。曾就职于国泰君安证券股份有限公司、长盛基金管理有限公司,从事策略研究分析、中小盘研究分析工作。2014年5月加入诺安基金管理有限公司,历任基金经理助理。2015年8月至2020年4月任诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2020年4月起任诺安先锋混合型证券投资基金基金经理,2020年9月起任诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2023年2月起任诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2023年5月起任诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
【诺安优选回报灵活配置混合基金】本基金成立于2016.9.22。2016.9.22-2020.9.25,李玉良担任基金经理;2020.9.26至今,张堃担任基金经理。本基金2018-2022年净值增长率分别为:7.25%、16.16%、7.44%、68.09%、-7.48%,同期业绩比较基准收益率分别为:-12.69%、23.23%、17.68%、-0.60%、-11.98%。(数据来源:诺安优选回灵活配置混合型证券投资定期报告;本基金的业绩比较基准为沪深300指数×60%+中证全债指数×40%)
【诺安先锋混合基金】本基金成立于2005.12.19,由诺安股票证券投资基金更名而来。2006.2.22至今,杨谷担任基金经理;2020.4.30至今,张堃担任基金经理。自2021.6.15起,本基金分设A、C两类份额,A类2018-2022年净值增长率分别为:-19.80%、25.83%、46.58%、48.40%、-15.18%,同期业绩比较基准收益率分别为:-19.55%、29.59%、22.48%、-2.86%、-16.88%;C类2021-2022年净值增长率为29.35%、-15.54%,同期业绩比较基准收益率为-1.42%、-16.88%。(数据来源:诺安先锋混合型证券投资基金定期报告;本基金的业绩比较基准为80%×沪深300指数+20%×中证全债指数)
【诺安优势行业灵活配置混合基金】本基金成立于2014.3.13。2014.6.14-2021.9.9,吴博俊担任基金经理;2016.8.26-2021.9.9,裴禹翔担任基金经理;2021.9.10至2023.2.17,张强担任基金经理;2023.2.18至今,张堃担任基金经理。自2015.11.18起,本基金分设A、C两类份额。A类2018-2022年净值增长率分别为:-6.91%、8.23%、10.73%、-8.28%、-30.23%;C类2018-2022年净值增长率分别为:-6.91%、8.31%、10.73%、-8.41%、-30.27%;同期业绩比较基准收益率分别为:-12.69%、23.23%、17.68%、-0.60%、-11.98%。(数据来源:诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金定期报告;本基金的业绩比较基准为60%×沪深300指数+40%×中证全债指数)
【诺安精选回报灵活配置混合基金】本基金成立于2016.3.28。2020.9.18-2022.2.25,裴禹翔担任基金经理;2016.3.28-2023.5.12,李玉良担任基金经理;2022.1.29-2023.5.12,郭晓晖担任基金经理;2023.5.13至今,张堃担任基金经理。本基金2018-2022年净值增长率分别为:-20.76%、40.76%、54.35%、14.54%、-7.18%,同期业绩比较基准收益率分别为:-12.69%、23.23%、17.68%、-0.60%、-11.98%。(数据来源:诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金定期报告;本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%)
风险提示:诺安精选回报灵活配置混合基金风险等级为【R3】,适合风险识别、评估、承受能力被评定为【C3】及以上投资者。具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不用,请投资者在购买基金时,按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。
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